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（3）投资各式私募基金。这些基金开展对创办初期的企业投资，利用财务杠杆进行并购、杠杆式股票投资以及各种债券和衍生品的交易策略。
芒格认为前面两种投资方式更适合慈善资金的投资实践。包括指数投资和长期持有少数几家优质上市公司。本杰明·富兰克林就要求依照他的遗嘱而创办的慈善组织采取持有少数优质上市公司的价值投资方式。再比如，到20世纪末，伍德拉夫基金会90%的资产仍保留其创办人当初提供的可口可乐股票，事实证明这种做法是很明智的。
7．资产种类
可供选择的资产分类包括：美国上市公司股权、非美国上市公司股权、投资级固定收益、非投资级固定收益、现金、实物资产、绝对收益和私募股权。
资产配置分析与工具：
（1）历史记录和预期收益。资产配置流程要求设定资产种类的预期收益、标准差和相关度。
（2）资产配置评估的频率。根据资产配置风格来决定是否经常评估资产配置并进行资产调整。
（3）同类分析。将资产配置与具有相同目标的基金会进行比较是有价值的。
瑞·达利欧对慈善资产抗通胀的建议
桥水基金创始人瑞·达利欧在《原则》一书中描述，他曾与洛克菲勒基金会的戴维·怀特一起交流，戴维问达利欧怎么管理基金会的投资组合从而创造比美国通胀率高5%的回报。达利欧给出答案：杠杆化的外国通胀挂钩债券，加上与美元对冲的该国货币。当时必须是外国债券，因为那时美国没有通胀挂钩债券，而且它需要与美元对冲以便消除汇率风险。